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目前传媒板块整体估值已消化得较为充分

字号+ 作者:搜狐号 来源搜狐号搜狐号自媒体 2018-03-11 04:12 我要评论( )

上周(2.26-3.2)传媒板块市场表现亮眼,全周上涨5.22%,大幅跑赢上证综指(-1.05%)和深证成指(+1.81%),在28个申万一级行业指数中位列第5,板块热度明显提升。据统计,截止3月1日收盘,代表机构主力入驻传媒板块的资金已达39亿元,鹏华基金分析认为,节后文

  上周(2.26-3.2)传媒板块市场表现亮眼,全周上涨5.22%,大幅跑赢上证综指(-1.05%)和深证成指(+1.81%),在28个申万一级行业指数中位列第5,板块热度明显提升。据统计,截止3月1日收盘,代表机构主力入驻传媒板块的资金已达39亿元,鹏华基金分析认为,节后文化传媒板块连续上涨更多源于机构主导估值修复。目前,包括新经典、分众传媒、完美世界、恺英网络(002517)等多只绩优潜力股备受追捧。

  截至最新公布的基金公司持仓数据(2017Q4)显示,传媒板块配置比例为3.76%,以自由流通市值计算,目前机构持仓比标准配置(3.36%)高了0.4%,较上一季度低配的0.76%有明显提升,结束了连续 7 个季度持续下降趋势,公募持仓占比开始回升。

  有分析人员统计,截止2017年四季度,公募基金持仓占比流通股排名前30的传媒个股中,新经典(21.43%)、分众传媒(18.76%)、完美世界(16.4%)分属前三。其中,新经典、分众传媒、完美世界2018年PE分属28x、26x以及19.6x,皆处于传媒板块目前估值(32x)的较低位。

  此前据中国报告网报道显示,历经两年时间的持续消化,目前传媒板块整体估值已消化得较为充分,2017、2018年板块整体动态市盈率已消化至28x、23x,处于2013年以来的最低位。其中,付费阅读板块的市盈率显著高于传媒板块整体水平,达77x;游戏、营销、广播电视、影视板块市盈率基本处于30x-40x;平面媒体的估值则低于传媒板块整体水平,为20x。

  “目前,传媒板块估值经过较长时间回调,部分细分领域已经呈现了较高的性价比。我们看好业绩确定性最高、估值相对较低的优质传媒公司。”新时代证券分析员胡皓表示。

  而目前,传媒板块各细分领域中,分众传媒以60亿元预净利位列营销板块净利第一位;游戏板块预净利第一位则为恺英网络的17.32亿元;电影板块为万达电影的15.03亿元。

  值得留意的是,目前,按已公布的归母净利润排名前十位传媒公司,游戏公司占席6位,成传媒板块净利润贡献主力军,而恺英网络2017年度实现预净利大幅增长,跃居游戏领域净利第一位,或有望成为游戏第二梯队领头羊。

  “2017年业绩快报显示游戏公司2017年主业增速超30%,均值50-60%,2018年增长预期在25-30%以上。我们认为未来身处其中的两类公司将有望分享行业快速增长的红利:1)研发实力突出的综合型游戏公司; 2)细分领域做到极致的公司。对应到A股,我们推荐恺英网络,该股当前游戏开发、运营情况良好,对应2018年PE仅为15x,维持‘买入’评级!”中泰证券研究员康雅雯、朱骎楠研究指出。

(责任编辑:季丽亚 HN003)

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